Водолечебница находится в сквере между железнодорожным вокзалом и площадью имени В.И. Ленина. На ее фасаде, украшенном витиеватой арабской вязью, выделяется надпись: "Ванны Островского. 1891-1893".

Внешний вид здания напоминает восточный дворец. Оно построено по проекту петербургского архитектора П.Ю. Сюзора. Большое участие в осуществлении оригинального проекта принял М.Н. Островский - брат великого русского драматурга. Прогрессивный деятель отдал много сил устройству Кавминвод. В 1887г. по его поручению несколько комиссий разработали проект переустройства курортов. В Железноводске он одобрил место для постройки ванн и организовал конкурс на лучший проект водолечебницы.

Ванны были построены в конце лечебного сезона 1893 г. По оценке специалистов, они не уступали в техническом и эстетическом отношениях лучшим подобным сооружениям Европы. В мае 1894 г. газета "Северный Кавказ" сообщила: "На Железноводской группе Кавказских Минеральных Вод 20 мая, в присутствии ... врачей и многочисленной публики происходило открытие нового ванного здания... Было выражено единодушное желание ходатайствовать о присвоении этому зданию имени М.Н. Островского, ввиду его забот о Кавказских Минеральных Водах".

Это первое капитальное бальнеологическое сооружение в Железноводске. К своему 85-летию ванны Островского были реконструированы. Впервые на курорте в ваннах установили автоматическую связь кабин с пультом управления и стали применять новую систему наполнения ванн минеральной водой напрямую из скважины.

Водолечебница входит всоставбальнеологического хозяйства курорта.