У Железной горы на высоте более 620 м над уровнем моря в глубоких трещинах Травертинового обрыва миллионы лет назад родился целебный ключ с температурой свыше 40°. До наших дней он сохранился как источник, открытый в 1810 г. Ф.П. Гаазом. Сейчас он представляет собой комбинацию нескольких скважин, объединенных общим минералопроводом. Минеральная вода подается в Верхние ванны, процедурные кабинеты курортной поликлиники, в клинический санаторий, ванны Островского и другие лечебные учреждения курорта.

Над Травертиновым обрывом теснятся высаженные в 1907 г. сосны. Они и пышные ели, растущие ниже на улице Лермонтова, окружают полукруглый питьевой павильон с шестью колоннами и сводчатой крышей. Когда-то бюветы под парусиновыми тентами были на Конторской площадке. Современный павильон построен рядом с коренной струей целебного ключа в 1916 г. (реконструирован в 1970 г.).

Вода Лермонтовского источника применяется для лечения желудочно-кишечных заболеваний, а также при нарушениях обмена веществ.

У входа в павильон укреплена мемориальная доска с надписью: "В 1837 году водой этого источника пользовался лечившийся в Железноводске великий русский поэт Михаил Юрьевич Лермонтов".

У этого ключа лечились А.С. Пушкин, М.И. Глинка, а также А.И. Одоевский, Л.Н. Толстой, М.А. Балакирев и другие замечательные люди.

В 1964 г. по предложению И.Л.Андроникова к 150-летию со дня рождения М.Ю. Лермонтова источнику № 1 присвоено имя поэта. Бывшая улица Горизонтальная, на которой построен павильон, переименована в улицу Лермонтова.

Целебный ключ охраняется как памятник природы и истории.