Находится на старом пятигорском кладбище, на юго-западном склоне Машука. Путь к памятнику обозначен указателями.

В метрической книге пятигорской церкви «Скорбящей богородицы» за 1841 год была сделана такая запись: «Тенгинского пехотного полка поручик Михаил Юрьевич Лермонтов 27 лет убит на дуэли 15 июля, а 17 погребен, погребение пето не было».

Декабрист Лорер писал: «На другой день были похороны при стечении всего Пятигорска. Печально опустили мы гроб в могилу, бросили со слезой на глазах горсть земли, и все было кончено».

Убитая горем бабушка Лермонтова Е.А. Арссньева после долгих хлопот получила разрешение перевезти прах Лермонтова в Тарханы. 27 марта 1842 года тело М.Ю. Лермонтова было перевезено в Тарханское имение Арсеньевой и похоронено в семейном склепе.

В 1903 году решено было поставить на месте первоначального погребения Лермонтова памятник, но денег в пятигорской казне не оказалось, начался сбор пожертвований, которых, однако, собрали очень мало. Некто Шульц согласился дать денег при условии, если в путеводителе по Кавминводам будет написано, что памятник воздвигнут его иждивением. Ему лестно было видеть свою фамилию рядом с именем Лермонтова.

Памятник изготовили по проекту местного архитектора И.И. Байкова. Он представлял собой небольшой четырехгранный бетонный обелиск с венком, крестом и с высеченной датой и надписью: «Место первоначального погребения М.Ю. Лермонтова».

В 1941 году обелиск реставрировали, обнесли железной оградой. В дни подготовки к 150-летию рождения поэта на ограде поставили чугунную мемориальную доску.